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公司新闻

进军会计教育,打破发展天花板

作者:管理员 点击:日期:2016-09-23 15:52
  传统业务有望重回正轨:14年以来,公司传统业务下滑,净利润从5000万以上下降到15年的400万左右。主要因为公司13年开始进入燃料智能化领域,全新领域投入较大,同时叠加这两年传统业务因为经济的不景气,导致业绩下滑较大。但经过几年的努力,燃料智能化业务开始逐步走上正轨,16年上半年该业务营收同比增加100%,带动整体营收同比增长39%,净利润约500万,同比增长44%。说明公司传统业务已经逐步回到正轨。
 
  收购教育资产质地较好:公司本次按14.62元/股收购两项教育类资产:12亿收购恒企教育100%股份,1.82亿收购中大英才70%股份。公司同时配套4.7亿现金,主要认购人来自恒企教育。我们预计完成收购和配套募资后,总股本将从2.52亿股变为3.396亿股,增加34.76%;同时,收购的两家公司承诺业绩为16~18年,9050万,1.18亿和1.56亿。
 
  承诺业绩实现可行性高:恒企教育承诺业绩为16~18年,8000,10400,13520万;中大英才承诺业绩16~18年,1500,2000,3000万。市场对于恒企教育的承诺业绩存在担忧,因为恒企教育2014年和2015年净利润仅为-457.32万元、2223.57万元。我们认为,上海恒企(即被收购主体)虽然是2013年才注册成立的机构,但它的基础并非是0。上海恒企教育的前身,恒企教育(以广州恒企为主)已有14年的历史。13,14年的时候,恒企教育就已有上100个校区。而现在报表上看到上海恒企快速的从0发展到180个学校,实际上是不断关闭恒企教育原有校区,同时又注册上海恒企的子公司,将原有学生、教师、资产、社会关系等转移到上海恒企的过程。所以,恒企教育的业绩承诺有可行性。根据公司披露的最新数据,1~7月份,上海恒企已经实现4380万净利润。我们认为,全年达到8000万将是大概率事件。




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